一、经济增速趋缓不改通信业良好发展环境

　　作为国民经济的基础性、战略性、先导性产业，通信业发展与经济发展息息相关。一个良好的宏观经济环境，是行业持续稳定快速发展的基础。今后一段时期，全球经济仍将平稳运行，而我国经济仍将延续小幅回落态势，并有望在下半年出现回升。

　　全球经济复苏有望出现转机。欧盟成员国签署“财政契约”以及欧洲央行为银行业注入流动性等强有力的政策举措使得欧洲主权债务危机的压力有所减缓，美国经济复苏也出现积极信号，世界经济复苏有望出现转机，但全球经济增长的重大风险并未完全消除，财政整顿和银行去杠杆化等压力将在短期内制约发达经济体的强劲复苏。国际货币基金组织（IMF）2012年4月17日发布的新一期《世界经济展望》报告将今明两年全球经济增速分别上调0.2个百分点和0.1个百分点至3.5%和4.1%。其中，美国今明两年经济增速分别为2.1%和2.4%，比2012年1月份预测值分别上调0.3个百分点和0.2个百分点；欧元区今明两年经济增速分别为负0.3%和正增长0.9%，比2012年1月份预测值分别上调0.2个百分点和0.1个百分点；今明两年主要发展中经济体的经济增速仍将明显高于主要发达经济体。

　　我国经济将呈现平稳小幅回落趋势。2012年年内，支撑经济平稳较快增长的有利条件和积极因素仍然较多，有望推动经济增速保持适度较快增长，经济运行的基本面没有改变，经济下行的风险总体可控，预计2012年全年GDP增速将在1季度的基础上呈现平稳小幅回落的发展趋势，其中，消费实现合理增长，但投资增速将有所降温，且出口增长压力较大。世界银行2012年4月12日发布的《中国经济季报》认为，在全球经济环境走弱和国内政策收紧的双重影响下，中国的经济增长速度呈现逐渐放缓的态势，预计2012年中国经济增长率为8.2%；国际货币基金组织2012年4月17日发布的新一期《世界经济展望》报告认为，尽管欧洲债务危机等因素导致外部需求下滑，但受益于消费和投资强劲，预计2012年中国经济增速将达到8.2%，比2012年1月份预测值上调0.1个百分点；中国社会科学院2012年4月25日发布的《中国经济前景分析——2012年春季报告》指出，在美国经济复苏乏力、欧洲主权债务危机不断发展以及国内投资增速放缓的背景下，2012年中国经济增长速度将进一步回落，预计GDP增长速度为8.7%左右。

　　二、通信业“十二五”规划为通信设备制造带来商机

　　工信部于5月4日正式发布了《通信业“十二五”发展规划》，规划明确指出通信业在“十二五”期间发展的总体目标是：通过实施“宽带中国”战略，初步建成宽带、融合、安全、泛在的下一代国家信息基础设施，初步实现“城市光纤到楼入户，农村宽带进乡入村，信息服务普惠全民”，新兴信息服务成为推动行业发展的重要力量，通信业在全面提升国家信息化水平和支撑经济社会发展中的战略性、基础性和先导性作用更加突出。

　　《通信业“十二五”发展规划》的发布，正式确立了“宽带中国”战略的发展目标，将对通信业在今后几年的发展起到纲领性的作用。而特别值得一提的是，相比“十一五”期间的投资增速，根据规划，2011-2015年5年投资总额为2万亿，其中2012年计划投资近3000亿元，意味着接下来的三年时间如果要完成“十二五”规划的投资目标，平均每年的投资额度约为5000亿元左右，为2012年投资额的1.6倍，即便扣除广电行业投资，总体投资额度也较2012年高出约50%，将极大地利好整体行业发展，这也将对光通信厂商、移动设备商、互联网设备商以及宽带运营商的业绩成长提供强有力的支撑。

　　三、互联网宽带将迅猛发展

　　2009年，中国电信、中国联通启动“光城计划”、“光纤入户”，开始改造城市宽带网络。“十一五”期间，我国宽带网络的指标性数据成倍增长，宽带用户增长了5.3倍，年均增长1700万用户。仅中国电信在“十一五”期间就累计投资1500亿元用于宽带建设，退出铜缆6500万线对公里，宽带端口达到1.1亿个，Chinanet骨干互联网带宽达到20T，国际出口带宽达到440G，一跃成为世界上规模最大的宽带互联网运营商。

　　2012年，互联网宽带业务仍将快速推进。在工信部2012年的工作报告中，提出要推动实施“宽带中国”战略，争取国家政策和资金支持。工信部也将在近期正式启动宽带提速上网工程。在3G网络投资接近尾声的情况下，借助国家宽带战略，运营商将掀起新一轮的建网热潮，继续发挥投资拉动行业增长的效应。同时，在提速降价的刺激下，宽带用户将会快速增长。这预示着宽带将成为2012年行业发展的最大亮点。

　　四、3G业务和用户仍将快速增长

　　经过三年的网络建设和持续优化，3G进入了规模发展期。最新统计表明，截至2012年年3底，我国3G用户达1.5亿户，用户渗透率接近15%。据摩根斯坦利移动互联网报告，3G用户渗透率达到15%是发展的拐点，从国外的经验看，拐点后一年的渗透率将达到19%～31%。这样推算下来，2012年3G用户将加速增长。同时，智能手机特别是千元智能手机的迅速普及，为移动互联网发展提供了重要基础，运营商流量将继续呈爆炸式增长态势。统计表明，3G用户的ARPU是2G用户的两到三倍，3G用户的规模发展，必然带来业务收入的快速增长。但如何降低3G终端的补贴成本，考验着运营商的盈利水平。

　　表1 2011年3月-2012年3月中国3G用户、3G新增用户渗透率变化情况

　　注：3G用户渗透率=3G用户数量/移动用户数量，3G新增用户渗透率=3G新增用户/新增移动用户

　　五、三网融合加速推进

　　2012年年初以来，广电业务双向改造试点工作继续向前推进，三网融合也加速开展。随着2011年底，三网融合试点第二期的扩容以及新一轮三网融合试点城市的公布，三网融合的建设正将迎来新一轮高潮。在今年5月初召开的国务院常务会议上，通过了《关于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见》，其中明确指出要加快推进电信网、广电网、互联网三网融合，培育壮大相关产业和市场。

　　而从目前的形势看，根据国务院2010年初制定的三网融合时间表，广电必须在2012年底实现全国大部分城区双向网覆盖，否则在2013年广电、电信放开全面竞争时广电将会面临严峻的竞争压力。目前离2013年初三网融合全面铺开的时点仅剩半年多的时间，从近期的行业动态来看，预计在今后数月，2012年国内三网融合政策将会频发，有望实现实质性突破。因此，预计年内，三网融合的推进步伐有望进一步加快。

　　表2 三网融合时间表

　　六、移动支付有望强劲增长

　　2011年移动支付市场的发展受到前所未有的关注，各种关于移动支付的报道层出不穷，特别是银联、运营商的高调进入，更让移动支付市场的发展成为社会各界关注的焦点。2011年电信运营商和银联纷纷加大移动支付产品的市场推广力度，第三方支付厂商也加大了移动支付产品的创新力度，2011年年底，三大运营商拿到了期盼已久的移动支付牌照，随之运营商也在2012年年初开始相关工作的推进。

　　预计在接下来的几个月时间里，移动支付产业链参与者将持续增多，合作模式的多元化趋势将更为明显。中国移动的“无线城市”、中国电信的“智慧城市”、中国联通的行业信息化都将在2012年进入深化应用的新阶段，从而为运营商拓展出新的发展空间。同时，鉴于远程支付主要是基于移动互联网的在线支付，产业链比较简单且清晰，并且第三方支付厂商在互联网在线支付领域积累了长达10年的支付运营经验，预计今后几年，移动支付中的远程支付将由第三方支付厂商率先领跑。