根据英策咨询近日与腾讯财经联合发布的沪深300上市公司2013年业绩预测，今年沪深300中13家大型房地产上市公司营业收入及净利润合计，将分获21.40%和26.11%的增长，与2012年同组上市公司营收及净利合计增长率46.20%和26.73%相比，分别下降24.80和0.62个百分点，如下表所示：

近年来，虽然中央政府楼市调控政策不断加码，但由于需求巨大，商品房销量增长依旧，房地产企业盈利稳定增长的基础依然强劲。数据显示，2009、2010、2011和2012年，全行业销售面积分别增长53%、10%、4.9%和1.8%，销售金额分别增长83%、18%、12.1%和10%。

数据来源：国家统计局

2013年上半年，虽然政府的房地产调控政策依旧，又有“国五条”压境，但房地产行业盈利稳步增长的势头仍有望保持，主要表现在以下四个方面。

销售数据将依然靓丽

2013年一季度，受政府宏观调控“国五条”将增加交易成本的预期驱动，购房者开始提前集中入市，全国房地产市场成交量出现井喷，再度出现量价齐升的局面。虽然在4月份政策细则明朗后，二季度房地产市场成交趋于理性，但总体来说依然维持较快增长。今年1-5月，全国商品房销售面积39118万平方米，同比增长35.6%；销售额25864亿元，同比增长52.8%。

数据来源：iFind

全国商品房价格持续上涨

2013年1-5月，全国商品房平均成交单价创历史新高，达到6612元/平米，比2007年全年平均成交单价上涨超过70%。而从一线城市北京、上海、广州、深圳和天津的二手房价格来看，2013年5月与2007年底的二手住房价格相比则分别上涨了102%、65%、56%、157%和195%。

土地市场价格创历史新高，成本推动房价走高

2013年1-5月份，全国房地产开发企业土地购置面积11756万平方米，同比下降13.1%，降幅比1-4月份扩大4.5个百分点，而土地成交价款为2718亿元，增长3.7%，尽管增速比1-4月份回落6.9个百分点，但从平均成交土地价格来看，5月份土地平均价格仍维持连续第3个月上涨。在房地产市场需求保持旺盛的情况下，开发商出于补库存和保增长的需求，在上半年入市依然积极，但由于供应量的限制，导致土地购置面积增速有所放缓，而地价则持续上涨。高地价从两个方面影响房地产市场，一方面，地价过高抬升了开发成本，从而使房价下跌空间收窄；另一方面，开发商为谋求更高利润，必然会因等待房价上涨而推后项目开盘时间，从而进一步使供给受到抑制。

板块业绩锁定性好，稳定增长有保障

虽然今年下半年房地产行业难以出现类似一季度的井喷式增长，但由于刚性需求大，供不应求的局面将长期维持，因而业绩的锁定性好，可确保行业全年业绩稳定增长。上市房企的财务数据显示，2013年一季度期末房地产板块预收账款总额达6540亿元，与2012年年末相比增长14.86%，龙头公司预收款总额达3431亿元，同比增长16.45%。房地产板块预收款总额是2012年全板块营业收入的1.10倍，而龙头公司达1.27倍，处在历史相对高位，在预期2013年收入增长21%的情况下，目前重点公司预收款已锁定2013年业绩的90%，未来行业实现稳定增长有保障。

近期，中央政府提出推动房地产健康发展的思路，并配合城镇化和棚户区改造等重大政策性指引，A股市场在经过四年后也有望重开上市房企再融资渠道。通过对宏观政策和微观数据的分析，我们预计，2013年以上市房企为代表的房地产行业的全年业绩，将继续维持较快速增长。

上图蓝色为历年实际数据，红色为2013年预测数据 信息来源：英策咨询